BCE mantiene los tipos en 2,25% y abre la puerta a septiembre

El Banco Central Europeo (BCE), presidido por Christine Lagarde, decidió este 23 de julio mantener sin cambios su tasa de interés de referencia, la de depósito, en el 2,25%, tras haberla elevado 25 puntos básicos en la reunión de junio. Las otras dos tasas de referencia también quedaron congeladas: la de operaciones principales de refinanciación (MRO) en 2,40% y la facilidad marginal de préstamo (MLF) en 2,65%.

Una inflación que se modera

La pausa llega después de que la inflación de la eurozona se moderara cuatro décimas en junio, hasta el 2,8% desde el 3,2% de mayo, el primer descenso del año. Ese dato dio cierto margen al Consejo de Gobierno del BCE para no mover los tipos en esta reunión, tras el ajuste al alza aplicado el mes anterior.

La sombra de Oriente Medio

Sin embargo, el organismo con sede en Fráncfort no dio por cerrado el ciclo de subidas. En su comunicado, el BCE advirtió que “la incertidumbre persiste” por la crisis energética derivada de la guerra en Medio Oriente, con el barril de petróleo Brent rozando los 100 dólares. Ese factor mantiene abierta la posibilidad de una nueva subida de tipos en la reunión de septiembre, algo que los mercados ya empiezan a descontar.

Un objetivo que se aleja

El propio escenario base del BCE contempla que la inflación no regrese a su objetivo del 2% antes de finales de 2027 si el conflicto geopolítico en la región persiste y sigue presionando al alza el precio de la energía. Mientras tanto, el consenso de los mercados sitúa el techo del actual ciclo de endurecimiento monetario entre el 2,5% y el 3%, un rango que dependerá en buena medida de cómo evolucione la tensión en Oriente Medio en las próximas semanas.

La decisión de este jueves refleja así la delicada posición del organismo: por un lado, la moderación de los precios en la eurozona invita a la cautela; por otro, el riesgo energético externo obliga a mantener todas las opciones sobre la mesa de cara al otoño.

Fuentes: Infobae.